2025년 4월 4일(금) 선물옵션 시장 리뷰

1. 시장 마감 요약

지수	종가	등락폭	등락률
KOSPI	2,465.42	-21.28	-0.86%
KOSDAQ	687.39	-3.90	-0.57%
선물 (2506)	329.15	-3.25	-0.98%

주요 특징 요약
미국 증시는 고용 둔화 지표와 함께 급등했지만, 국내 증시는 외국인의 현물·선물·옵션 트리플 매도세에 하락 마감.
프로그램 매매 순매도까지 겹치며 코스피는 2,460선으로 밀려났고, 코스닥 역시 하락세로 전환.
기관은 전일 대비 유입세가 줄며 방어력이 약화됐고, 개인이 매수에 나섰으나 전체 하락을 막진 못했음.

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2. 투자자별 거래 동향 (당일)

구분	개인	외국인	기관
KOSPI	+10,770억	-17,892억	+6,210억
KOSDAQ	+274억	-886억	+730억
선물	+2,207계약	-8,574계약	+6,751계약
콜옵션	+4,795계약	-13,012계약	+6,384계약
풋옵션	-18,973계약	+23,850계약	-6,228계약

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3. 프로그램 매매 동향

시장	전체	차익	비차익
KOSPI	-11,138억	-322억	-10,816억
KOSDAQ	+140억	+804억	-664억

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4. 당일 선물·옵션 시장 주요 특징

• 외국인, 선물 -8,574계약 + 풋옵션 +23,850계약 → 강력한 하방 방어 포지션 구축
• 기관은 선물·콜옵션 중심으로 방어적 롱 포지션
• 개인은 콜옵션 + 선물 매수 → 기술적 반등 기대감 유지
• P/C Ratio 급상승 → 시장 변동성 확대 우려 신호

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5. 주간 누적 수급 요약 (4월 1일~4일 누적)

부문	개인	외국인	기관
KOSPI	+31,875억	-46,857억	+14,982억
선물	+11,091계약	-39,273계약	+27,641계약
콜옵션	+21,854계약	-37,372계약	+15,404계약
풋옵션	-37,136계약	+65,420계약	-27,902계약

해석
이번 주 내내 외국인의 전방위 매도 흐름이 이어졌고,
기관은 이를 대부분 흡수하며 방어적 흐름, 개인은 낙폭 과대 구간에 적극적 대응.

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6. 글로벌 경제 지표 & 이슈

날짜	이벤트/지표	결과	시장반응
4/3	미국 ADP 민간 고용	140K	예상 하회, 금리 인하 기대 강화
4/4	미국 비농업 고용 (예정)	TBD	금리 경로 결정 핵심 이벤트
4/3	유가(WTI)	$69.36 (+7.4%)	인플레이션 불안 반영
4/1~4	외국인 지속 매도		변동성 확대, 위험회피 심리 강화

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7. 종합 분석

개인

• 콜옵션·선물 매수 확대 → 기술적 반등 기대
• 낙폭 과대 종목 중심 단기 저점 접근

기관

• 외국인 포지션을 흡수하며 방어적 매수 유지
• 선물·콜옵션 롱 중심의 전략 지속

외국인

• 현물·선물·옵션에서 동시 매도로 방어적 포지션 강화
• 주말 발표될 미 고용지표, 연준 발언 등 대기 전략

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8. 시장 전망

이번 주 외국인의 매도는 지속적이고 계획적이었으며,
현물 → 선물 → 풋옵션까지 연계된 완전한 하방 포지션 구조를 띄고 있음.

다만 기관과 개인이 이 매물을 소화하며 변동성은 크지만 지수는 견조하게 버티는 흐름.
4월 첫 주는 변동성 확대 + 하단 지지선 탐색 구간으로 판단되며,
비농업 고용 발표 이후 증시는 방향성을 재확인할 가능성이 크다.

전략적으로는

• 풋 매도 + 롱콜 같은 변동성 장세 대응
• 하단 지지선 부근에서의 분할매수
• 실적 시즌 진입에 대비한 포트폴리오 조정이 적절해 보인다.

2025년 4월 4일 증시 리뷰