2025년 4월 1주차 한국 증시 주간 전망

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1. 코스피 기술적 분석

항목	수치 및 해석
주간 종가	2,557.98 (-86pt, -3.25%)
주봉 RSI	43.1 (과매도 구간 임계점)
MACD	하방 지속, 시그널선과 거리 유지
이동평균선	20일선(2,592), 60일선(2,618) 이탈 지속
지지선	2,540 / 2,500
저항선	2,600 / 2,630 (심리적 반등 저항 예상)

해석:
RSI는 과매도 구간에 근접했고, 주봉 기준으로 낙폭이 과도한 흐름을 보였다.
그러나 20일선·60일선 모두 이탈한 상태이며, 추세적 반등을 기대하기 위해서는 외국인 수급 전환이 선행되어야 한다.

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2. 업종별 흐름 및 수급 특징

업종	수급/기술적 해석
반도체	외국인 중심 순매도 지속, 낙폭 확대
2차전지	거래량 위축, 기술적 반등 대기
금융	혼조세, 보험·은행주 상대 강세
건설	정부 공급 확대 정책 수혜 기대
방산	지정학적 긴장 심화, 기관 순매수 유입

요약:
실적 기대 종목보다는 정책·테마 기반 종목에 상대적 강세
시장이 반등할 경우 낙폭과대 반도체·IT 대형주가 키 리더 가능성

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3. 수급 흐름 분석 (3월 25일~29일)

구분	개인	외국인	기관
KOSPI	+5,409억	-6,421억	+31억
KOSDAQ	+1,198억	-1,162억	-39억
선물	+2,741계약	-9,169계약	+6,707계약
콜옵션	+4,589계약	-6,794계약	+2,322계약
풋옵션	-11,046계약	+12,114계약	-1,286계약

포지션 해석:
외국인은 선물, 현물, 풋옵션까지 전방위 하방 포지션.
기관은 방어적 매수세 유입. 개인은 반등 기대감 기반으로 콜옵션 및 현물 집중 매수.

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4. 프로그램 매매 동향

시장	전체	차익	비차익
KOSPI	-2,940억	+26억	-2,966억
KOSDAQ	-809억	+337억	-1,147억

해석:
비차익 매도가 대규모로 유입되며 투자심리를 압박했고, 수급 기반이 약화된 흐름.
이탈된 비차익 자금이 복귀하지 않는다면 추가 조정 가능성도 존재.

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5. 글로벌 및 국내 주요 경제지표

날짜	이벤트	예상치	실제	해석
3/29(금)	중국 제조업 PMI	50.2	50.5	확장국면 진입 확인
4/1(월)	한국 3월 수출입	-	발표 예정	반도체 수출 증가 여부 주목
4/1(월)	미국 ISM 제조업 PMI	48.5	발표 예정	기준 미달시 경기 둔화 우려 확대
4/3(수)	미국 ADP 민간고용	148K	발표 예정	고용시장 열기 여부 확인 포인트
4/5(금)	미국 비농업 고용 (NFP)	213K	발표 예정	시장 방향성 결정 핵심 이벤트

지표별 시나리오 정리:

• NFP가 250K 이상 → 금리 인하 기대 후퇴, 증시 하락 압력
• NFP가 180K 이하 → 금리 인하 기대 강화, 반등 모멘텀
• 한국 수출 증가 시 → 반도체·IT 중심 단기 반등 기대감 확산

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6. 종합 해석

• 외국인은 선물·옵션 시장에서 일관된 하방 포지션을 구축 중
• 기관은 선물 매수와 콜옵션 매수 확대를 통해 수급 방어에 집중
• 기술적으로 과매도 신호는 존재하지만, 외국인 수급 전환 전까지는 제한적 반등에 그칠 가능성
• 이번 주는 글로벌 고용지표와 한국 수출입 실적 발표에 따라 주가 방향성이 결정될 가능성 높음

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7. 투자 전략 제안

• 단기적으로는 변동성 확대 구간 진입 가능성 있음. 현금 비중 확대 유효
• KOSPI 2,500 하단은 단기 저점 후보. 이탈 시 하방 가속 우려 존재
• 주중 반등 시 2,600선 돌파 여부 확인 → 강한 수급 반전 신호로 해석 가능
• 중소형 가치주, 낙폭과대 IT·소재 섹터 중심 분할매수 고려
• 미국 고용지표 발표 이후 방향성에 따라 숏 포지션 해소 가능성 있음. 반등 시 숏커버 유입 기대

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출처: 삼성증권, 한국거래소, 블룸버그, 통계청, 미국 노동부 등
작성: NOWDAY 리서치